彩票,彩票平台,彩票网站,彩票APP下载,六合彩,快三有的粉丝朋友对我文章中不太看好现在买入科技股的观点表示了不同的意见。他们认为科技股成长性高，未来前景远大。特别是人工智能、半导体这类的有巨大发展空间的板块，即便是现在买入也很有投资价值。

　　其实，很多年以前我也是这么认为的。年轻时我也认为高科技股更具有成长性，长期持有高科技股的收益肯定会远高于持有银行、电力、消费这类的高股息股票。直到后来，我看到了西格尔教授的《股市长线法宝》以后，我才发现自己的观点有些偏差。

　　《股市长线法宝》的作者西格尔教授通过大量的历史数据回溯分析得出一个核心结论：从长期（如数十年）投资视角来看，高股息股票的整体投资回报往往优于那些高增长但低分红（尤其是科技类成长股）的股票。这一结论背后有多重原因，以下是主要解释：

　　高股息股票会产生复利效应。“股息再投资”会在长期投资中产生巨大作用。高股息股票通常定期支付稳定甚至增长的现金股息，如果投资者将这些股息不断再投资回同一只股票或相关指数基金，就会产生强大的复利效应

　　相比之下，许多高成长性科技股在早期阶段往往不分红或分红极少，在投资中无法形成股息的复利效应。投资者只能依赖股价上涨来获得回报，而这种回报往往波动极大且不确定。

　　科技股通常估值过高。成长型科技股由于市场对其未来增长的高预期，常常在早期被赋予极高市盈率（PE），一旦增长不及预期，股价容易大幅回调。这就是我不赞同现在买入高科技股的原因。半导体、人工智能这两年在A股市场是持续的热点。极有可能它们现在的估值由于被市场的不断热炒而已经虚高，未来几年因为业绩一旦不及预期，就会股价暴跌，当下买入半导体、人工智能有可能会被套数年。

　　以寒武纪为例，当下它的市盈率高达4000多倍，市值5200亿元。一旦未来一、二年它的业绩不达预期，这么高的股价崩塌下来的样子就会如同雪崩。现在买入寒武纪股票，未来被深度套牢数年的可能性并不小。

　　成长股特别是科技股，往往在某些时期受到市场过度追捧，形成泡沫。当泡沫破裂时，这些股票的跌幅往往非常惨烈，长期持有者可能多年无法回本。这也是《长线投资法宝》的作者西格尔教授的观点。

　　我在A股市场近三十年的体验是高科技板块虽然长期看涨幅很高，可能有几十甚至上百倍的涨幅。但是对于大多数股民而言，由于他们过高估计了高科技股的成长性，在市场情绪疯狂时，以较高的估值（市盈率）买入了这些高科技股，最终他们的投资收益很有可能会低于那些买入高股息股票的投资者。

　　简而言之，科技股虽好，但是我们非常容易买贵了。高股息股票虽然看似没有什么成长性，但是我们容易以较低的价格买到，从而从长期看收益率可能还要高于投资科技股

　　高股息股票与科技股的长期投资就如一场龟兔赛跑。高股息股票明显韧性要更好一些。高股息股票通常代表更成熟、稳定的企业。高股息股票往往来自于成熟行业（如公用事业、消费品、医疗、能源等），这些企业盈利能力较为稳定；现金流充裕，有能力持续分红；业务经过时间检验，抗风险能力强；股价波动相对较小，更适合长期持有。

　　由于消费低迷，当下A股市场的消费板块估值已经跌至历史低位，不少消费股已经跌成高股息股票，股息率高达5%以上。消费行业是一个久经考验的行业。所以，我认为当下投资消费板块，未来二十年虽然不一定会赚得比投资半导体、人工智能赚得多，但它绝对是一个比投资高科技更稳健的策略。至少从长期买入点的角度看，现在买入消费板块绝对是一个非常漂亮的买入点，而半导体、人工智能却不一定是。

　　我儿子硕士毕业，找工作时接到了不少国际著名企业的Offer Letter，在未来可能收入数万的技术员与当下收入数千元的事业编当中，他选择了事业编。这可能就是追求稳健的人生吧。欢迎阅读我的著作《股市价值投资之道散户实战说明书》。